华西证券:给予奥特维买入评级目标价位29202元

发布日期:2021-09-06 02:26   来源:未知   阅读:

  www.meucrm.com不到4毛钱一片的“减肥糖果”吃一片可以瘦两斤?,2021-09-05华西证券股份有限公司俞能飞对奥特维进行研究并发布了研究报告《光伏串焊一马当先,半导体键合机率先突围》,本报告对奥特维给出买入评级,认为其目标价位为292.02元,其2021-09-03收盘价为224.48元,预期上涨幅度为30.09%。

  公司主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售,产品布局晶体硅光伏行业、锂动力电池行业和半导体行业,主要客户覆盖晶科能源、晶澳太阳能、隆基绿能等光伏龙头企业及力神、郑州比克、恒大新能源等锂电企业。 2020 年,公司营收和归母净利润分别达到 11.44 亿元和1.55亿元,同比变化 51.67%和111.57%,年复合增长率分别为 26.44%、 76.90%。

  多技术赋能光伏降本增效,公司深贴产业路线 年户用光伏及分布式光伏迎政策东风,组件厂持续受益于光伏行业高景气度,长期来看光伏将进入平价时代,高效组件技术如大尺寸、多主栅、半片技术将成为行业降本主要增长点,公司深度贴合组件技术迭代路线, 产品涉及光伏产业链多环节,并储备有叠瓦机、叠焊机、退火炉等多产品。

  后摩尔时代封测成为延伸摩尔定律的主要支柱,我国是全球半导体封测基地之一, 2020 年我国成为半导体设备销售最大市场,但整体设备国产化率较低,封测设备国产化率不足 5%,公司有望率先实现铝线键合机国产化替代,良率达 99.95%,主要应用于 IGBT芯片等功率半导体焊接。根据我们测算,国内半导体键合机设备市场规模 40 亿元左右。

  公司客户覆盖产业头部客户, 组件设备市场地位较高, 2018 年全球光伏组件产量前 20 名企业中 18 名,全球光伏硅片产量前 10 名企业中的 8 家均为公司客户。公司技术体系遍布底层基础技术及上层应用技术, 前瞻性布局硅片分选机、半导体键合机等,率先实现国产替代; 原有设备方面,公司积极布局新一代产品,推出了多主栅串焊机、叠瓦机等适应高效组件的设备,助力公司长期性可持续发展。

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